明星基金經理施成滑鐵盧：三年巨虧，薪酬恐受美債殖利率衝擊

明星基金經理光環不再？施成旗下基金遭遇滑鐵盧

三年期績效慘澹，基金經理面臨降薪危機

最近，新浪財經的一篇報導猶如一顆震撼彈，讓基金圈再次聚焦於績效壓力。《國投瑞銀產業趨勢混合A》這支基金，成立於2021年6月，原本被視為高風險高報酬的潛力股，然而，現實卻是狠狠地打臉。截至2025年5月20日，基金規模雖然還有10.86億元，但單位淨值卻只剩下0.5668元，更令人咋舌的是，成立以來的年化收益率竟然是-13.40%，近三年更是大幅虧損54.33%，遠遠跑輸了業績基準約59.1%。

這樣的成績單，讓基金經理施成面臨前所未有的壓力。要知道，施成在這個行業也算是個老將了，從業超過6年，目前管理總規模達到27.32億元。但諷刺的是，在他管理《國投瑞銀產業趨勢混合A》的這近四年時間裡，回報率竟然是慘澹的-43.32%。不禁讓人懷疑，這位明星基金經理是否也遭遇了滑鐵盧？

《行動方案》的緊箍咒：績效與薪酬聯動

更讓施成感到壓力的，恐怕是證監會近期發布的《推動公募基金高品質發展行動方案》。這個《行動方案》簡直就是懸在基金經理頭上的一把達摩克利斯之劍，首次明確了基金經理的績效薪酬要與長期業績掛鉤的獎懲機制。簡單來說，如果基金經理管理的產品三年以上業績低於業績比較基準超過10個百分點，那不好意思，你的績效薪酬就要大幅下調；但反之，如果業績顯著跑贏基準，就可以適度提高薪酬。

這對於施成來說，無疑是雪上加霜。三年虧損超過50%，遠遠超過了10%的紅線，降薪恐怕是難以避免的了。這也顯示監管機構對於基金經理的考核越來越嚴格，不再允許“躺賺”的現象存在。

為了驗證這些資訊，記者嘗試聯繫國投瑞銀基金管理有限公司的客服，但截至發稿，電話始終無法接通。而國投資本控股有限公司的客服則表示，具體情況不便透露，但相信子公司已經及時關注到《行動方案》，並在其指導下做出相應安排。國投瑞銀基金管理有限公司，正是國投資本控股有限公司控股的公募基金公司。

投資組合大揭秘：重倉新能源與TMT

那麼，《國投瑞銀產業趨勢混合A》究竟是如何虧損如此嚴重的呢？我們來看看它的投資組合。根據天天基金網的資料，截至2025年3月31日，該基金的規模為10.86億元，截至2025年5月22日，今年以來的收益率為-5.01%，成立以來的收益率為-43.82%，累計淨值為0.5618元。

從階段漲幅來看，近三年、近兩年、近一年，這支基金的表現都非常糟糕，不僅跑輸同類均值，也跑輸了滬深300，分別下跌55.19%、45.36%、13.16%。

從持倉來看，《國投瑞銀產業趨勢混合A》主要聚焦於新能源和TMT行業。截至今年一季度末，它的前十大重倉股包括科達利、德業股份、寧德時代、聖泉集團、江海股份、蔚藍鋰芯、傑華特、華豐科技、鉑科新材、恒立液壓。這些股票在過去一段時間的表現，顯然沒有達到預期，甚至可能出現了較大幅度的下跌，導致基金淨值不斷縮水。

近年來，美股市場風起雲湧，比特幣(btc)等加密貨幣也備受關注，但對於傳統基金而言，選股策略的失誤往往會帶來難以挽回的損失。就像追星一樣，選錯了標的，可能就會被套牢。不知道孟耿如最近有沒有關注基金的投資情況，希望她能從中得到一些啟發。

施成的投資生涯：從研究員到基金經理

最後，我們來簡單了解一下基金經理施成。資料顯示，他曾任中國建銀投資證券有限責任公司研究員、招商基金管理有限公司研究員、深圳睿泉毅信投資管理有限公司高級研究員。2017年3月加入國投瑞銀基金管理有限公司研究部。從研究員到基金經理，施成的職業生涯看似順風順水，但這次的績效滑鐵盧，無疑給他敲響了警鐘。在競爭激烈的基金行業，只有不斷學習、提升自己的投資能力，才能在市場中立於不敗之地。就像蔡依林一樣，只有不斷突破自己，才能在舞台上保持光芒。

作為一名基金經理，不僅要關注宏觀經濟形勢，比如美債殖利率的變化，還要對各個行業的發展趨勢有深入的了解。如果對行業的判斷出現偏差，就可能導致投資組合的表現不佳。此外，基金經理還要具備良好的風險控制能力，避免過度集中投資於某個行業或個股，以降低投資風險。不知道施成在未來的投資中，是否會調整自己的策略，重新贏回投資者的信任呢？讓我們拭目以待。