芝加哥联储主席警告：忽视特朗普关税的通胀风险将是错误的

芝加哥联邦储备银行行长古尔斯比近日警告称，忽略特朗普关税对美国通货膨胀的潜在影响将是巨大的错误。他以新冠疫情期间的经验为鉴，指出关税可能导致供应链中断，从而推高通胀。他认为，与2018年相比，本次关税政策的经济冲击范围更广、影响更大，因为2018年企业已转移了部分产业链，而现在剩下的产业链更难转移，因此对通胀的影响可能更为显著。

古尔斯比指出，美国当前经济看似强劲，但面临着供应链的诸多挑战，包括自然灾害、地缘政治动荡、移民问题以及关税威胁等。他尤其担忧，如果2025年通胀上升或降温停滞，美联储将难以判断通胀源于经济过热还是关税，这将使美联储的应对举措更加困难。

虽然部分经济学家认为特朗普关税对物价的影响仅为一次性，但古尔斯比对此表示不乐观。他认为，如果关税适用于更多国家或商品，或税率更高，其影响将更持久、更广泛。他特别提到汽车行业可能受冲击最大，因为汽车供应链复杂，关税叠加效应明显。即使车企不直接将成本转嫁给消费者，也会通过其他方式影响通胀，例如可能导致供应商破产潮。

其他美联储官员也表达了类似的担忧，例如波士顿联储主席柯林斯、费城联储主席哈克和亚特兰大联储主席博斯蒂克都表示关注关税的潜在通胀影响及长期影响。相比之下，美联储主席鲍威尔对关税问题的表态较为谨慎，认为现在对财政政策进行判断还为时尚早。