贺利氏2025年贵金属价格预测：金价冲击2950美元/盎司，银价或超金价

贺利氏（Heraeus）近期发布的报告对2025年国际金价和银价走势进行了预测，指出尽管美国通胀和全球部分地区珠宝需求存在不确定性，但整体前景乐观。

金价预测：

贺利氏预测2025年国际金价将达到2450美元/盎司至2950美元/盎司之间。这一乐观预测基于以下几个因素：

• 全球货币政策转向降息： 美国面临经济衰退风险，可能进一步降息，导致美元走软和实际利率下降，利好金价。
• 地缘政治和贸易局势： 虽然特朗普重返白宫可能在一定程度上缓和地缘局势，但贸易局势仍存在不确定性。
• 央行购金和实物黄金需求： 预计2025年全球央行购金将保持强劲，实物黄金需求也将保持稳定。
• ETF投资： 2024年第三季度，ETF投资者在连续9个季度净抛售黄金后出现增持，显示投资者信心回升，中期来看降息、美元走软和通胀压力持续存在，将吸引更多投资者将黄金作为保值手段。

银价预测：

贺利氏预测2025年国际银价将超过金价，有望站上40美元/盎司。这一预测基于：

• 2024年银价涨幅显著： 太阳能光伏需求持续增长和印度需求强劲反弹支撑了实物银价。
• 金银比率上升： 表明国际银价相对于金价仍处于低位，在贵金属牛市后期，银价往往表现优于金价。如果金银比回落至67（27年来平均水平），则银价将达到40美元/盎司。

风险提示：

贺利氏也提醒投资者注意美国经济衰退的风险及其对需求的影响。2025年二季度美国经济可能面临风险，经济增速放缓将导致银价表现不如金价，工业活动收缩甚至可能抑制工业白银需求，特别是太阳能光伏需求。

区块链技术的影响：

虽然报告中未提及，但值得探讨的是区块链技术对贵金属市场的影响。区块链技术可以提高贵金属交易的透明度和安全性，降低交易成本，这将有助于增加市场参与度，从而影响金银价格。 未来，基于区块链的贵金属交易平台和数字黄金等创新应用可能会对市场产生深远影响，值得持续关注。

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