美元霸权的黄昏？黄金或成美国经济的救星

近期，大量金银流入美国，引发经济学家热议。拜罗伊特大学名誉教授Thorsten Polleit指出，此现象与银行为规避关税风险而增加储备有关，虽然关税风险较低，但这种主动性是必要的。更值得关注的是，美国不断增长的黄金白银储备，加上政府重新重视自身储备，可能提高市场预期，即黄金白银将与美元一同成为货币。

Polleit认为，将金银作为与美元平行的硬通货，可以解决日益严重的通货膨胀问题，但前提是金银价格必须大幅上涨以适应美国经济规模。他指出，美国持续增长的债务已将美联储和法币推向极限，美联储已无力像以往一样通过注入资金来应对危机，否则将加剧通胀。这种局面也导致市场风险定价错误，高风险公司债券收益率远低于长期平均水平，许多投资者因此转向黄金避险。

Polleit认为，未来美国政府可能采取多种策略。一种是逐步建立新的金本位制，这与传统金本位制不同，它可以通过货币自由市场来调节，避免通缩。另一种是政府直接货币化黄金储备，这将可能增加政府资产近8000亿美元。目前，美国政府正积极考虑各种方案，包括审计黄金储备、出售黄金储备以获取贸易优势，以及发行以黄金支付的债券等。

Polleit预测，长期来看，金价将上涨，但短期内仍将波动。他建议投资者不要被短期波动所影响，因为在当前形势下，金银市场显然处于牛市。他同时强调，采用硬通货不会带来主权风险，国家的实力不会因货币而降低。