欧洲央行将在2026年将存款机制利率下调至2%以下的预测越来越多。尽管经济学家预计欧洲央行将在未来三次政策会议上继续降息25个基点，但多数人认为2026年3月将进一步降息。
自去年6月以来，欧洲央行已累计降息125个基点，至目前的2.75%。决策者正在讨论进一步降息的幅度，一个关键问题是降息是否会在利率达到中性水平时停止。中性利率的概念旨在确定既不刺激也不限制经济活动的利率水平，投资者和多数分析师认为这一水平在2%左右。然而，欧洲央行内部对此存在分歧，一些经济学家警告不要过度依赖中性利率作为机械性衡量标准。
尽管欧洲央行对实现2%通胀目标的信心增强，但特朗普的关税威胁以及法国和德国经济低迷等因素带来压力。道明证券全球宏观策略主管James Rossiter认为，欧洲央行可以在不冒着通胀加剧风险的情况下稳步降息，并指出欧盟将比英国更明显地感受到贸易战的影响，因此需要将政策利率降至中性水平以下。
然而，部分欧洲央行政策制定者对降息前景持谨慎态度，担忧通胀回弹风险。但也有人认为当前利率具有限制性，对欧洲经济构成压力。欧洲央行执行委员会成员Fabio Panetta就表示，鉴于通胀目标实现在望且通胀风险偏于下行，欧洲央行在降息方面无须犹豫。
欧洲经济增长前景低迷。欧盟统计局数据显示，去年第四季度欧元区经济增长停滞，法国和德国经济收缩是主要原因。尽管欧洲央行将继续放松货币政策，欧盟委员会也提出增长计划，但欧洲经济短期内难以好转。特朗普的关税政策更是雪上加霜，可能对欧洲经济造成实质性负面冲击，尤其对德国等出口导向型经济体。
荷兰国际集团首席经济学家贝尔特·科莱恩预计，欧洲经济短期内仍处于低迷状态，2025年第一季度经济增长可能仍为零。欧洲央行预计2025年欧元区经济增长仅为1.1%，2026年为1.4%。制造业仍处于收缩状态，服务业活动扩张，消费者信心脆弱。
为提振低迷的欧元区经济，欧洲央行可能进一步降息。但欧洲央行执行委员会成员Isabel Schnabel指出，降息无法解决欧元区经济面临的结构性挑战，例如能源价格高企、竞争力丧失和劳动力短缺，欧洲需要重新调整其经济模式。
