越秀地产(00123.HK)一月销售及土地获取分析：滨江板块战略布局深化

越秀地产(00123.HK)发布公告，2025年1月实现合同销售金额约66.01亿元，同比微增0.9%；合同销售面积约23.28万平方米，同比增长1.7%。虽然同比增幅不大，但考虑到当前房地产市场环境，仍体现出公司一定的销售韧性。值得关注的是，公司于2025年1月以公开挂牌方式取得广州市海珠区滨江板块一幅地块约95.48%的实际权益，规划总可建筑面积约39,500平方米，土地价款约8.39亿元。

此次土地获取具有重要战略意义：

• 深化滨江板块布局: 海珠区滨江板块是广州市高端住宅及商业地产的热门区域，拥有优越的地理位置和完善的配套设施。越秀地产通过获取该地块，进一步巩固了其在该区域的市场地位，提升了土地储备质量，为未来业绩增长奠定基础。
• 提升盈利能力: 滨江板块地价较高，但由于其稀缺性和市场需求，未来项目的售价也相对较高。成功获取该地块，可能提升公司未来项目的盈利能力。
• 产品线升级: 此次地块的规划用途为居住用地，越秀地产或将在此开发高端住宅项目，进一步提升产品线，满足更高层次的市场需求。

然而，我们也需要关注以下风险：

• 市场波动风险: 房地产市场仍存在一定的不确定性，销售价格和市场需求的波动可能影响项目的盈利能力。
• 资金压力: 土地获取需要大量的资金投入，公司需要确保自身的资金链安全，避免出现资金链断裂的风险。
• 项目开发周期: 从土地获取到项目销售需要一定的时间周期，期间可能面临各种不确定因素的影响。

总体而言，越秀地产一月销售数据反映了其在市场环境下稳健经营的能力，而滨江板块地块的获取则显示出公司积极的战略布局和对未来发展的信心。未来，我们需持续关注其销售业绩、项目进展及市场风险应对等情况。 此外，对比2024年度累计合同销售1145.4亿元的数据，可以进一步分析公司全年业绩表现及增长趋势。