零售数据疲弱，英镑应声下跌：深度解析英国经济及货币政策走向

汇通财经APP讯——周五(1月17日)欧洲交易时段，英镑兑欧元、美元及其他主要货币大幅下跌，英国国家统计局(ONS)公布的12月零售销售数据是罪魁祸首。数据显示，12月零售销售环比下降0.3%，远低于市场预期的0.4%增长，引发市场情绪剧烈波动。

零售销售数据疲软的深层原因：

此次零售销售数据意外下滑，反映出英国消费者支出的持续低迷，尤其是在对零售业至关重要的12月份。高通胀、持续加息和生活成本压力共同作用下，消费者支出受到严重抑制。ONS数据显示，即使是节假日购物季，消费者开支依然谨慎，食品商店销售额更是创下2013年4月以来最低水平，这预示着消费者支出可能进一步萎缩。

Ebury的英国区经理Phil Monkhouse指出，持续的财务压力和对生活成本的担忧导致消费者支出承压。这一趋势加剧了市场对英国经济增长前景的担忧，尤其是在英国央行维持4.75%高利率的背景下，消费者信心可能进一步下降。

英国经济放缓的信号：

零售销售数据的负面表现不仅凸显了消费支出的疲弱，也暗示了英国经济增速的放缓。工党胜选后，关于经济、税收、最低工资上涨和新规的负面消息不断，导致企业和消费者信心双双下降，经济活动明显萎缩。英镑下跌直接反映了这些严峻的经济现实。

然而，普华永道分析师Lisa Hooker指出，尽管整体经济数据疲软，但消费者态度可能没有媒体报道的那么悲观。她在休闲行业中观察到了一些积极的消费支出迹象，这可能反映了家庭可支配收入的增加，特别是随着工资增长、通胀放缓和2024年国民保险缴纳额降低。她认为消费者可能更倾向于体验式消费，而非传统的零售购物。

零售行业的挑战与前景：

尽管某些消费领域展现出积极趋势，但零售业仍面临巨大压力。分析师预计，2025年零售商将面临更大挑战，因为他们不得不将更高的税收和工资成本转嫁给消费者。国民最低工资和雇主国民保险缴纳额上涨将推高零售商的运营成本，压缩利润空间。此外，2024年至2025年的税负增加将使零售商在面对消费者不断提高的期望时更加捉襟见肘。Nextiva的国际副总裁David Paulding表示，2025年将是零售商充满挑战的一年。

英国央行的政策反应：

面对低于预期的经济数据，市场普遍预期英国央行将开始降息。11月份的月度经济增长率仅为0.1%，远低于预期，12月份的通胀数据也未能达到预期，显示需求放缓。这为英国央行降息提供了理由。市场普遍预计英国央行将在2月份的会议上降息，并在2025年进一步降息三次。

分析师解读：

零售销售数据公布后，英镑兑美元和欧元汇率迅速下跌，英镑/欧元汇率从1.1872跌至1.1842，英镑/美元汇率从1.2215跌至1.2185，市场对英国经济放缓和消费者信心下降做出了强烈反应。英镑的下跌不仅受到经济数据的影响，也与市场情绪密切相关。由于市场对英国经济增长放缓和消费者信心下降的担忧，英镑面临较大的卖压。随着英国央行可能采取宽松的货币政策，市场对英镑前景的不确定性可能进一步增加。

结论：

英镑近期的下跌主要源于英国零售销售数据的疲软，反映了消费者支出疲软和经济增长放缓的迹象。随着英国经济前景恶化和市场对央行降息预期升温，英镑可能继续面临下行压力。未来走势仍需密切关注英国央行的货币政策调整以及宏观经济数据的变化。 需要进一步跟踪观察英国的经济数据和央行政策，才能对英镑的未来走势做出更准确的判断。